2018年11月初，季伯常做了一个重要的决定。

他关闭了大部分的A股仓位，只保留了那只白酒龙头作为底仓。

同时，他从美股账户中撤出了一半资金。

加上A股撤出的资金，他手里一共握有了2.5亿美元的可用资金。

他要进军期货市场。

这个决定并非一时冲动。

在过去的一个月里，他利用【全球市场分析模块】对大宗商品市场进行了深入研究。

他发现，2018年底至2019年初，全球宏观经济正处在一个关键的转折点上。

中美贸易摩擦持续升级，美联储加息周期接近尾声。

原油价格因供需失衡出现剧烈波动。

这些因素交织在一起，为期货市场创造了巨大的机会。

季伯常花了整整一周时间，研究原油、黄金、铜、大豆等主要期货品种。

他逐一分析它们的基本面和技术面。

最终，他选择了原油作为主攻方向。

原因很简单——原油是全球最大的大宗商品。

它的波动性大，流动性好，适合大资金运作。

而且，他通过系统分析发现了一个重要信号。

原油价格在接下来的几个月里将出现一波大幅下跌。

他决定做空原油。

2018年11月5日，季伯常通过一家国际期货经纪商开立了期货账户。

他转入1亿美元作为初始保证金。

当天晚上，美原油期货主力合约价格为76.5美元/桶。

季伯常建立了第一批空头头寸，做空了2000手。

每手1000桶，2000手相当于200万桶原油。

杠杆比例为10倍。

这意味着，原油价格每下跌1美元，他的盈利就是200万美元。

反之，每上涨1美元，他的亏损也是200万美元。

这是一场豪赌。

但季伯常并不慌张。

他相信自己的判断，也相信系统的分析能力。

接下来的两周，原油价格在小幅震荡中缓慢下行。

从76.5美元跌到了74.2美元。

季伯常的账户浮盈增加了460万美元。

他没有急于平仓，而是继续持有。

并在74美元附近加仓了1000手。

总持仓达到了3000手。

11月下旬，OPEC召开会议。

市场普遍预期将达成减产协议。

消息公布前，原油价格出现了一波反弹。

从74.2美元涨到了76.8美元。

季伯常的账户出现了浮亏。

最大浮亏一度达到了1800万美元。

但他依然没有平仓。

他通过系统分析判断，OPEC的减产协议力度不足以扭转供需失衡的局面。

反弹只是暂时的，下跌趋势并未扭转。

事实证明，他的判断是正确的。

OPEC减产协议公布后，市场解读为“不及预期”。

原油价格当天暴跌5%。

从76.8美元一路跌到了72.5美元。

季伯常不仅收回了全部浮亏，还额外盈利了超过3000万美元。

他没有止盈，继续持有。

12月初，全球经济数据接连不及预期。

市场对需求端的担忧加剧。

原油价格开启了加速下跌模式。

72美元、70美元、68美元、65美元……

每跌一个整数关口，季伯常就加仓一次。

到12月中旬，他的持仓已经增加到了8000手。

平均开仓成本约为73美元/桶。

而此时，原油价格已经跌到了62美元。

他的账面盈利已经超过了2亿美元。

2019年1月初，原油价格跌至58美元后开始企稳。

季伯常认为下跌空间已经有限。

他开始分批平仓。

到1月中旬，他全部清仓完毕。

最终结算：投入1亿美元，盈利3.8亿美元。

回报率380%。

整个操作历时两个半月。

季伯常一战成名。

但他并没有就此满足。

他趁着原油大跌后的底部区域，反手做多。

他判断，原油价格在超跌之后将迎来一波报复性反弹。

2019年1月下旬，他在58美元附近建立了5000手多单。