李云天认为，巴菲特的投资确实很不错，但是他的抄底能力不敢恭维，这次抄底行动实在太早了，他显然错误地估计了石油危机所带来的杀伤力。

当然，也不能怪他，这是世界上第一次石油危机，大家都没有经验。但是，不能因此就否认他抄底有问题啊，毕竟，什么样的抄底需要提前整整三年呢？

这种过早的介入使得巴菲特在短期内承受了巨大的压力和损失。这可不是拍短剧啊，在股价高点的时候抄底，等股价跌到地板，主角差点就要破产的时候，再来一个超级大反转，让他一夜暴富，成为人生赢家，要的就是刺激和脑残；这可是真实的投资炒股。

要是他晚上一年再抄底，成本会低很多，自身也不会陷入差点破产的危机之中。要不是巴菲特血量够厚，不断地补仓来摊薄成本，哪来什么投资神话。换作是普通的散户，学着巴菲特这样操作，恐怕早就死翘翘了。

有几个散户能像巴菲特那样，死死捏住一只股票，看着股价四年都不上涨，甚至持股十几年呢？散户要吃饭的啊，等这么久，会饿死的。

当然啦，巴菲特作为基金的总经理，他是绝对不可能承认自己买错了或者买早了的。要是他这么说，那些投资他基金的用户肯定会疯狂赎回，那他可就真的要破产啦！所以，他只能咬紧牙关，硬装到底。

好在最后，他赌对了，撑过来了。1975年，美联储采取了宽松的货币政策，通过降低利率和增加货币供应量来刺激经济增长。这短期内确实起到作用，物价和股市都出现了上涨的趋势。

然后到1980年，沃尔克通过大幅加息，成功地将通胀率降了下来。米国股市和经济也迎来了长达30年的大牛市。也成就了巴菲特73/74年抄底神话。

我们回过头来看看这段时间老巴的经典投资案例——投资华盛顿邮报公司的股票，这也是他这个时期重仓投资的股票，占了伯克希尔30%的投资仓位。

1973年2月末，华盛顿邮报的股价在短短几个月内大幅下跌了30%，股价跌至跌至27美元一股，巴菲特认为这是一个被低估的股票，于是买入了1.8万股，从后续操作来看，这是巴菲特的试探性投资。

随后，华盛顿邮报的股价继续下跌，5月份，股价跌至每股23美元，巴菲特再次加仓，买入了4万股。到了9月份，股价进一步跌至20.75美元，他又买入了18万股，在11月份，股价跌到了19.62美元，巴菲特再次加仓买入了27.7万股。

越跌越买，越买越跌，就这样，巴菲特在这一年里不断地买入华盛顿邮报的股票，累计投资达1060万美元。巴菲特成功地拥有了华盛顿邮报公司全部B股的12%，占该公司全部股票份额的10%，典型的炒股炒成了股东！