傍晚六点半，夕阳透过客厅的落地窗，给地板镀上了一层暖融融的金边。张雅系着米白色的围裙，正站在厨房门口，一边看着砂锅里咕嘟冒泡的排骨汤，一边时不时低头刷着手机屏幕——屏幕上是她的基金持仓页面，红色的波动曲线像一根细小的针，时不时扎一下她的神经。

“哗啦”一声，卫生间的门被推开，李伟擦着湿漉漉的头发走了出来，身上裹着浴袍，看到张雅魂不守舍的样子，笑着走过去，轻轻拍了拍她的肩膀：“又在看基金呢？我看你这几天，除了做饭睡觉，眼睛就没离开过手机屏幕，至于这么紧张吗？”

张雅叹了口气，把手机递到李伟面前，语气里带着几分无奈：“你自己看，这几天市场又开始小幅震荡了，我那几支股债搭配的基金，还是跟着波动得厉害。之前老顾还提醒我，股债二元配置虽然比单一持仓稳，但还是有局限，我当时没太在意，现在看来，他说的一点都没错。”

李伟凑过去看了一眼，屏幕上的持仓列表里，两支权益类基金微微飘绿，三支债券类基金小幅飘红，整体收益虽然没亏，但波动幅度确实比预想中要大。“我也不懂这些，不过你之前不是说，股债搭配能对冲风险吗？怎么还是这么能波动？”他挠了挠头，语气里带着几分疑惑。

“说是这么说，但真正遇到市场震荡，还是扛不住啊。”张雅关掉手机屏幕，转身回到厨房，掀开砂锅盖子，一股浓郁的肉香扑面而来，稍微驱散了她心里的几分烦躁，“你想啊，我现在手里的基金，不是股票型就是债券型，看似是搭配了，但本质上还是没跳出‘要么赚要么亏’的圈子，遇到这种不上不下的震荡市，就只能看着它来回波动，一点办法都没有。”

李伟走到厨房门口，靠在门框上，看着张雅熟练地往砂锅里撒着葱花和姜片，轻声说道：“其实也不用太着急，你之前投资亏了那么多，现在能稳住不亏，已经很不错了。实在不行，就再问问老顾，他不是一直都很有经验吗？”

提到老顾，张雅的眼睛亮了亮。自从上次基金市场寒冬，老顾陪着她渡难关，又指导她调整持仓、开启定投之后，张雅就把老顾当成了自己的投资引路人。不管遇到什么投资上的困惑，只要找老顾请教，总能得到通俗易懂又实用的建议，不像那些专业的理财顾问，一开口就是晦涩难懂的术语，让人摸不着头脑。

“我也是这么想的，就是有点不好意思总麻烦他。”张雅擦了擦手上的水珠，语气里带着几分犹豫，“之前已经麻烦他很多次了，从一开始的盲目跟风，到后来的止损调整，再到开启定投，每一步都是他在点拨我，我都觉得自己快成‘问题学生’了。”

“这有什么不好意思的？”李伟笑了笑，伸手帮张雅把砂锅端到餐桌上，“老顾既然愿意帮你，就说明他认可你这个人，也愿意看着你慢慢成长。再说了，投资这东西，本来就需要多请教、多学习，总比自己瞎琢磨、亏了钱强吧？”

张雅点了点头，觉得李伟说的很有道理。她拿起手机，翻到老顾的微信，手指在屏幕上悬停了一会儿，最终还是按下了输入键：“老顾，打扰你了，有个问题想请教你一下。我现在的基金是股债二元配置，但最近市场震荡，组合波动还是很大，我想知道，有没有什么方法能让我的组合更稳健，抗风险能力更强一点？”

消息发出去还不到两分钟，老顾就回复了：“张雅，不麻烦，你能主动思考这个问题，说明你又进步了。其实你说的这个问题，很多普通投资者都会遇到，股债二元配置虽然是基础配置方式，但确实有局限，想要更稳健地穿越市场周期，就得跳出这个局限，尝试一下‘全天候策略’。”

“全天候策略？”张雅看到这几个字，心里泛起了嘀咕，她从来没有听过这个名词，连忙回复：“老顾，什么是全天候策略啊？听起来好像很专业，我不太懂，你能给我通俗地讲一讲吗？”

这边张雅刚发完消息，客厅的门铃就响了。李伟起身去开门，门外站着的是张雅的职场同事小周，手里还拎着一个水果篮，脸上带着几分愁容。

“小周？你怎么来了？”张雅连忙迎了上去，接过小周手里的水果篮，“快进来坐，我刚炖了排骨汤，正好一起吃晚饭。”

小周走进客厅，找了个沙发坐下，脸上的愁容丝毫没有散去，叹了口气说道：“张雅，我今天来，是想找你请教点事，还是关于基金的。”

张雅心里了然，小周和她一样，也是个基金投资新手，之前一直喜欢跟风买热门板块基金，上次就因为跟风买了新能源板块的基金，亏了不少钱，还是张雅提醒她及时止损，调整了部分持仓。这次看她这副样子，估计又是因为基金的事闹心了。

“是不是又跟风买基金亏了？”张雅给小周倒了一杯温水，轻声问道。

小周点了点头，眼眶微微泛红：“是啊，我前段时间听人说消费板块要涨，就把手里的债券基金都卖了，全部加仓了消费类基金，结果刚买进去没几天，消费板块就开始回调，我又亏了不少，这已经是我第三次跟风亏损了，我现在都不知道该怎么办了。”

说着，小周从包里拿出手机，打开基金持仓页面，递给张雅：“你看，就是这支基金，我买的时候净值都快1.8了，现在跌到1.5了，我要不要赶紧止损啊？再这样下去，我之前赚的那点钱，估计都要亏光了。”

张雅接过手机，仔细看了看小周的持仓，这支消费类基金确实是近期热门的基金，但波动幅度很大，而且小周是高位追进去的，正好赶上板块回调，亏损在所难免。“你别急，先冷静一下。”张雅拍了拍小周的手，安慰道，“这支基金的底层资产其实还不错，消费板块也是长期看好的板块，只是短期回调，如果你现在止损，就真的把亏损变成实际亏损了。”

“可是我现在看着它一直跌，心里太慌了。”小周皱着眉头，语气里满是焦虑，“我之前就是因为忍不住止损，亏了不少钱，这次又遇到这种情况，我真的不知道该坚持还是该止损了。张雅，你说我是不是不适合投资基金啊？”

“不是你不适合，是你投资的方式不对。”张雅把手机还给小周，语气诚恳地说道，“你总是跟风买热门板块，单一持仓，没有任何配置逻辑，这样的投资方式，遇到市场波动，肯定会慌，也肯定容易亏损。单一持仓就像是把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，一旦这个篮子掉了，所有的鸡蛋都会碎；而多元配置，就是把鸡蛋放在不同的篮子里，就算一个篮子掉了，还有其他的篮子能保住部分鸡蛋。”

小周愣了愣，似懂非懂地说道：“多元配置？我也想过啊，但是我不知道该怎么配置，也不知道该选哪些基金，就只能跟风买热门的。张雅，你现在的组合不是挺稳的吗？你能不能教教我，该怎么配置基金啊？”

张雅笑了笑，说道：“其实我也还在学习中，我之前也是单一持仓，亏了不少钱，后来在老顾的点拨下，才开始做股债二元配置，虽然比之前稳了，但还是有局限。就在刚才，我还在问老顾，有没有更稳健的配置方式，老顾给我推荐了‘全天候策略’，只是我还不太懂这个策略到底是什么。”

就在这时，张雅的手机响了，是老顾发来的微信语音，她连忙点开，老顾温和的声音从手机里传了出来：“张雅，不好意思啊，刚才有点事，没及时给你详细讲解。全天候策略，说白了，就是一种‘不管市场怎么变，都能稳得住’的资产配置策略，核心就是‘多元资产配置’，不是只搭配股票和债券，还要搭配一些和股票、债券相关性低的资产，比如商品类基金、REITs之类的，这样就能最大限度地降低组合的波动，实现穿越市场周期的稳健收益。”

张雅把手机调成外放，让小周也能听到老顾的讲解。小周听得很认真，时不时点头，脸上的愁容也消散了一些。

老顾的语音还在继续：“我给你举个通俗的例子，你就明白了。比如，股票基金就像是夏天的衣服，债券基金就像是秋天的衣服，平时穿这两件，能应对大部分天气，但遇到冬天或者夏天的暴雨天，就不够用了。而全天候策略，就是给你搭配上冬天的羽绒服、雨天的雨衣，不管是晴天、雨天、冬天、夏天，都能应对自如，不会因为天气变化而手足无措。”

“原来是这样，我大概懂了。”张雅点了点头，语气里带着几分兴奋，“老顾，那是不是说，只要搭配了不同类型、低相关性的资产，我的组合就不会再波动了？”

老顾很快回复了语音：“也不能说完全不波动，任何投资都有风险，基金也不例外。全天候策略的核心，是‘降低波动’，而不是‘消除波动’。不同类型的资产，在不同的市场环境下，表现是不一样的——牛市的时候，股票基金涨得好；熊市的时候，债券基金更稳健；震荡市的时候，商品类基金或者REITs可能会有不错的表现。把这些低相关性的资产搭配在一起，就能实现‘东边不亮西边亮’，就算某一类资产下跌，其他类型的资产可能会上涨，从而对冲一部分亏损，让整个组合的波动变得更小，更稳健。”

“我明白了。”张雅恍然大悟，“那老顾，我现在的组合是股债二元配置，想要改成全天候策略，应该怎么做呢？我需要把手里的基金都卖掉，重新配置吗？”

“不用不用，不用全部卖掉，那样太麻烦，也可能会产生不必要的手续费。”老顾的声音依旧温和，“你可以在现有组合的基础上，逐步调整，慢慢加入一些低相关性的资产。比如，你现在手里有股票基金和债券基金，就可以少量配置一只商品类基金，或者一只REITs，调整一下各类资产的比例，初步搭建起全天候策略的基础框架。”

“那什么样的商品类基金适合我呢？我对这个领域一点都不了解，不知道该怎么选。”张雅又问道，她知道自己的短板，对于股票和债券之外的资产，她几乎没有任何了解，不敢盲目配置。

老顾耐心地讲解道：“商品类基金，简单来说，就是投资于各类商品的基金，比如黄金、原油、农产品之类的。这类基金和股票、债券的相关性很低，比如在通货膨胀的时候，股票和债券可能会下跌，但黄金基金往往会上涨，就能对冲一部分亏损。对于你这样的新手来说，不用选太复杂的，就选一只跟踪黄金或者大宗商品指数的基金就可以，风险相对较低，也容易理解。”

“还有REITs，这个又是什么呢？”张雅继续追问，她不想放过任何一个学习的机会，既然老顾愿意点拨她，她就想把这些知识都学扎实，彻底打破自己单一投资的思维局限。

“REITs，全称是房地产投资信托基金，简单来说，就是把房地产资产打包成基金，我们普通人可以小额投资，分享房地产行业的收益。”老顾用最通俗的语言讲解着，“REITs的收益主要来自租金和资产增值，和股票、债券的相关性也很低，而且流动性比较好，适合作为多元配置的一部分。不过你要注意，REITs也有风险，比如房地产市场下跌，REITs的净值也会跟着下跌，所以配置的时候，也要控制好比例，不能贪多。”

张雅听得很认真，一边听，一边在手机备忘录里记着重点：全天候策略核心是多元资产配置，搭配低相关性资产；商品类基金选跟踪黄金或大宗商品指数的；REITs是房地产投资信托基金，注意控制比例；不用全部卖掉现有基金，逐步调整即可。

一旁的小周也听得津津有味，时不时拿出手机记笔记，脸上的焦虑已经完全消失了，取而代之的是满满的求知欲。“张雅，老顾讲得太通俗易懂了，我也想试试多元配置，试试这个全天候策略。”小周拉着张雅的手，语气里带着几分期待，“你以后学习的时候，能不能带上我？我也想摆脱跟风投资的毛病，慢慢变得理性一点。”

张雅笑着点了点头：“当然可以，我们一起学习，一起进步。其实我也是个新手，很多知识也都是老顾教我的，以后我们有什么不懂的，就一起问老顾，肯定能慢慢做好投资的。”

这时，李伟端着最后一盘菜走了过来，笑着说道：“你们俩聊得这么热闹，看来是解决了基金的难题了？快吃饭吧，排骨汤都要凉了，有什么问题，吃完饭再慢慢聊。”

“好嘞！”张雅和小周异口同声地说道，两人相视一笑，之前的焦虑和烦恼，仿佛都被这温暖的饭菜和学到的新知识驱散了。

晚饭桌上，三人一边吃饭，一边聊基金投资的话题。小周分享着自己之前跟风投资的教训，张雅则把老顾讲解的全天候策略，用自己的话复述了一遍，给小周和李伟讲解，既巩固了自己学到的知识，也能让小周更好地理解。

“我以前总觉得，投资基金就是要赚快钱，所以才会跟风买热门板块，总想着一夜暴富，结果每次都亏得一塌糊涂。”小周喝了一口排骨汤，语气里带着几分懊悔，“现在听了老顾的讲解，我才明白，投资基金最重要的是稳健，是长期坚持，而不是追求短期收益。单一持仓风险太大，多元配置才是王道。”

“你能明白这一点，就已经进步很大了。”张雅笑着说道，“我以前也是这样，盲目跟风，追求短期收益，结果亏了不少钱，后来才慢慢明白，投资是一场长期的修行，不能急功近利。全天候策略的核心，就是‘稳健穿越周期’，不求赚暴利，但求守住财富，慢慢增值。”

李伟放下筷子，看着两人，笑着说道：“虽然我不懂基金投资，但我觉得你们说得很有道理。不管做什么事，都不能急功近利，脚踏实地，一步一个脚印，才能走得更远。投资基金也是一样，稳健一点，长期坚持，总能有收获的。”

晚饭过后，小周又和张雅聊了一会儿，请教了一些关于基金筛选的问题，张雅结合老顾之前教她的方法，一一给小周解答，小周听得很认真，临走的时候，还一个劲地感谢张雅和老顾，说自己这次真的收获满满，以后再也不盲目跟风投资了。

送走小周，张雅和李伟收拾完餐桌，回到客厅坐下。张雅拿出手机，继续和老顾聊天，把自己和小周的交流情况告诉了老顾，还请教了一些具体的基金筛选方法。

老顾很有耐心，一一给张雅解答，还推荐了几只适合新手配置的商品类基金和REITs，叮嘱她一定要控制好配置比例，不要盲目加仓，毕竟是新手，还是要以稳健为主，先熟悉这类资产的特性，再慢慢调整比例。

“老顾，太感谢你了，每次都这么有耐心地教我。”张雅真诚地说道，“如果不是你，我现在可能还在盲目跟风，亏得一塌糊涂，也不可能学到这么多投资知识，更不可能想到要打破股债二元配置的局限，尝试全天候策略。”

老顾回复道：“不用客气，我也是从新手过来的，知道新手投资的不容易，能帮到你，我也很开心。你很聪明，也很愿意学习，从一开始的盲目跟风，到后来的止损调整，再到现在主动思考配置逻辑，主动学习全天候策略，你的进步真的很大。投资这条路，没有捷径可走，只有不断学习、不断总结，才能慢慢变得成熟，才能真正实现稳健增值。”

看到老顾的鼓励，张雅心里暖暖的，也更加坚定了自己学习投资的决心。她知道，自己现在只是初步了解了全天候策略，还有很多知识需要学习，还有很多细节需要掌握，但她不再像以前那样迷茫和焦虑，因为她有老顾的点拨，有李伟的支持，还有一起学习的小周，她相信，只要自己坚持下去，慢慢积累，一定能做好投资，守住自己的家庭财富。

接下来的几天，张雅利用下班和周末的时间，认真研究老顾推荐的商品类基金和REITs，仔细查看每只基金的底层资产、历史业绩、风险等级，对比不同基金的差异，结合自己的风险承受能力，筛选出了一只跟踪黄金指数的商品类基金。

筛选好基金之后，张雅没有盲目加仓，而是按照老顾的建议，少量配置了一部分，大概占自己基金总仓位的10%，然后调整了现有股票基金和债券基金的比例，将股票基金的比例从之前的60%调整到50%，债券基金的比例保持在40%，这样一来，她的组合就初步形成了“股票基金+债券基金+商品类基金”的多元配置框架，也就是老顾所说的全天候策略的基础框架。

配置完成之后，张雅每天都会关注自己的组合波动，心里既期待又有点紧张。她不知道这个策略到底能不能起到作用，也不知道自己的配置比例是否合理，只能默默观察，耐心等待。

这天晚上，张雅下班回家，刚打开手机，就看到基金持仓页面弹出了一条消息，显示市场再次出现小幅震荡，不少权益类基金都出现了回调。她心里一紧，连忙点开自己的组合页面，却惊喜地发现，自己的组合波动幅度比之前小了很多——股票基金虽然小幅下跌，但商品类基金却小幅上涨，债券基金保持平稳，整体组合不仅没有亏损，还微微有一点盈利。